Penalización lineal por riesgo en finanzas: Valor Actualizado Penalizado (VAP) y Tasa de Rentabilidad Interna Penalizada (TRIP)

Abstract

Frente a los criterios clásicos de tratamiento del riesgo, el Ajuste del tipo de descuento (que penaliza el interés de los proyectos en ambiente de riesgo a través del denominador del VAN) y el Equivalente de certeza (que propone penalizar los flujos esperados convirtiéndolos en los «equivalentes ciertos») en este libro defendemos la posibilidad de penalizar directamente el VAN esperado con su riesgo. De entre las múltiples formas de hacerlo, la penalización lineal presenta claras ventajas frente a otras formas de penalización, tanto en lo relativo a la estimación de los parámetros que es necesario determinar para utilizarlo, como en lo que se refiere a la interpretación del resultado obtenido. Y es fácil generalizar la idea a la otra medida clásica del interés de los proyectos de inversión, la Tasa de Rentabilidad Interna.

En este libro, el lector interesado encontrará diecinueve artículos relacionados con el tema publicados en revistas especializadas a lo largo de los últimos cuarenta años.